El libro, de gran formato y abundante material documental y fotográfico, en 320 páginas a todo color, describe los inicios, la primera construcción y la vida del Teatro hasta su decadencia, su cierre posterior en 1972 y su último estado cercano a la ruina, dedicando un importante trabajo de investigación e información a la rehabilitación realizada a partir de 1982 por el arquitecto Mariano Bayón bajo los auspicios de la Dirección General de Arquitectura del Ministerio de la Vivienda dentro de la campaña nacional para la salvación, restauración y puesta en uso de la red de teatros decimonónicos españoles. El edificio del Teatro Palacio Valdés fue obra del arquitecto asturiano Manuel del Busto (1874-1948). Iniciada la obra en 1900 e inaugurado en 1920, pasó a manos privadas manteniendo su actividad hasta su cierre en 1972. Su deterioro progresivo y su vandalización llegaron al límite en los años 80, hasta que, a punto de llegar a su ruina total, fue incluido en la serie de Teatros del XIX a recuperar por la Dirección General de Arquitectura siendo Director entonces Antonio Vázquez de Castro, para lo cual el Ayuntamiento inició el expediente de expropiación forzosa y solicitó al Ministerio la inclusión de su restauración en el Programa de Rehabilitación de Teatros. Puede decirse con certeza que ese programa recuperador, iniciado en 1983, significó históricamente el principio y más importante gesto para el cambio de pautas a favor de la salvación del patrimonio arquitectónico colectivo de España, tras años de abandono, desistimiento y demoliciones durante varias décadas señaladamente privatizadoras. Desde su restauración es propiedad municipal. Con una programación ejemplar, 275 estrenos absolutos en 33 años, ha sido distinguido en 2024 con la Medalla de Oro de la Academia de las Artes Escénicas.